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中国涂镀行业8月运行及9月预警

【铝道】8月份的全国涂镀市场表现的风生水起，继续延续前期涨势。我们来分析一下主要影响因素：其一，8月份国丰结算价在4050元/吨，月上涨390元/吨，创近期新高，也从一定层面反映了本月的镀锌疯狂表现;其二，热卷期货主力合约1801在8月份出现过一次涨停，一次跌停，并且创严格按使用说明书规定的周期及检查保养项目进行历史新高4144元/在串口设置窗口准确设置串标语吨，由此对以博兴、天津为代表的涂镀生产加工销售企业产生了积极的推动作用;其三，环保督查则成为制约行业继续扩张的有力手段，同时针对散乱污的治理，在一定程度上限制了下游的发展，直接影响到涂镀原料的生产销售。综合来看，8月份的涂镀行情格外抢眼。

涂镀产品来说，7月份国内镀锌板带产量在483.08万吨，彩涂板带检测器产量在86.36万吨。2017年开始，涂镀钢厂排产热情不减。从今年来看，镀锌商家增量较多，消化了部分厂的产能，镀锌板产量较去年同期增加4.99%，彩涂板同比下跌1.16%，彩涂方面主要受环保影响较大。

原料来看，8月份铁矿石价格整体上涨，月末有所下跌，京唐港PB粉较月初涨5元/吨，唐山66%铁精粉较月初累计涨40元/吨。外矿价格上涨拉动内矿，但内矿受市场资源偏紧支撑，外矿价格下跌时价格坚挺。8月份矿价有所上涨的主要原因是：首先，基本面有所改善。截至月底，港口库存已连续六周下降，从1.43亿吨下降至1.35亿吨;北方六大港口8月份的到港量维持在1000万吨左右的较低水平。其次，钢厂为增加产量偏好高品矿种，主流高品资源价格涨幅较为明干燥架显，北方部分港口货源短缺现象难以改善。再次，受政策及期货面的影响，钢价本月整体高位震荡，也给予矿价支撑。

8月全国焦煤市场整体保持供应紧，需求旺的运行态势，价格延续普涨态势，多地焦煤涨幅在100元/吨以上。受矿难及煤矿安全大检查等因素影响，产地煤矿供应持续偏紧，随着十九大党代会的召开，煤矿仍以保安全生产为主，资源供应紧张局面难有缓解;另外金九银十已经到来，焦煤下游需求有支撑;较后焦炭市场第八轮价格拉涨已经开始，焦炭价格持续上涨，焦化厂盈利不断高企，对焦煤市场也形成有力支撑。而其重量仅与1辆小型汽车不相上下综合来看，9月份焦煤市场价格普涨是必然，其中从9月1日开始，山东主流煤企精煤价格涨元/吨，神火地销瘦煤价格涨100元/吨，山西潞安集团铁路瘦煤价格涨100元/吨，山西吕梁地区低硫主焦煤价格涨150元/吨，后期将有更多主流煤企加入到9月份涨价的行列。

镀锌的直接原材料基料来看，河北地区热卷C料8月结算价4030元/吨，9月份指导价在4500元/吨。截止目前博兴0.35*1000mm彩基不含税市价4220元/吨。整体来看，在上下游有一定挤压，轧硬市价随行就市，目前博兴市场0.35*1000mm轧硬4230元/吨附近。8月25日，唐山国丰新一期冷轧基料政策，唐山国丰7月3.0SPHC结算4050元/吨，较上期上涨390元/吨;9月份指导价4500元/吨。整体来看，国丰以及邯邢地区热卷C料政策略高于市场预期，由此对于石化用耐热耐蚀合金材料经销商来说心态较为平稳。

消费来看，7月份国防水圈内钢材表观消费总量为9071.34万吨，自给率为106.57%。涂镀产品来说，本月份镀层板卷表观消费量为483.08万吨，自给率达113.38%。上游热卷供应略偏紧，涂镀市场供大于求局面仍在。

9月预警：9月份的涂镀市场，我们整体预判震荡为主，但均价或有一定下移。我们来简单分析一下主要影响因素：其一，目前的经济形势表现尚可，但是8月份已经体现一定疲态，后期整个宏观面依然在相对稳定的情况下演绎，国家针对货币政策将会继续乏力，常规的逆回购占据主流;其二，9月国内大型活动较多，北方全运会，南方学生运动会，外加其他的综合性会有都会成为9月份大套标机亮点，环保这把利剑继续悬在当中，影响制造业的发展，钢铁业难逃其外;其三，受制于前期国家针对各种企业的整理整顿，彩涂下游加工企业关停力度较大，直接影响下游加工，由此将会传导到上游企业。另外本月大中型企业利润颇丰，后期价格仍有下行空间。